철강원료가격은 2016∼2017년 기간중 주요 원자재중 가장 큰 변동 추세를 보여 왔는데, 이는 중국의 환경규제 강화 정책, 이상 기후의 주기적 발생 및 메이저 공급사의 과점화 등에 기인한다.
2018년에는 중국의 철강생산 증가세 둔화로 철광석과 원료탄 가격은 다소 하향화 반면에 고변동성은 지속될 전망인데, 이는 철강 원가와 수익성에 영향을 미칠 것으로 보인다.
[목차]
1.최근 원료가격 高변동성 추이
2.高변동성 요인 분석 및 지속 가능성
1) 중국, 환경보호 위해 석탄 등 원료 생산규제
2) 이상기후 발생과 원료 공급 리스크 증폭
3) 원료 메이저사의 과점화와 시장지배력 강화
4) 파생상품시장의 원료가격에 대한 영향력 확대
5) 철광석 및 원료탄의 수요 변화
6) 2018년 高변동성 지속 가능성 점검
3.파급영향
[Executive Summary]
○ 2016∼2017년 기간 철광석, 원료탄 등 철강원료가격은 주요 원자재 중 가 장 큰 변동 추세
- 2016년 1월 톤당 U$41이던 분광 Spot 가격이 올해 초 U$95까지 급등하다가 6월 U$57로 하락 후 12월 들어서는 U$70대로 다시 상승
- 강점탄 Spot 가격도 2016년 2월 톤당 U$75로 저점 통과 후 올해 12월에 U$200을 상회하는 등 급등락을 반복
○ 이러한 원료가격의 高변동성 요인은 수요보다는 중국의 정책, 이상 기후의 주 기적 발생 및 메이저 공급사의 과점화 등 공급 리스크 측면에 기인
- 2016년 4월 이후 중국 정부의 환경규제를 위한 석탄 등 원료생산규제 지속
- 2017년 4월 사이클론 Debbie 발생 등 이상기후 현상으로 원료공급 차질
- 철광석(호주/중국), 석탄(호주)에 대한 메이저사들의 공급 과점화 지속적 심화
- 파생상품 시장의 거래 확대에 따른 원료 실물시장 및 가격에 대한 영향력 확대
- 2017년 1∼8월 중 예상외 철광석/원료탄 수요 확대 후 둔화 등 원료수요 변동
○ 2018년에는 중국의 철강생산량 및 원료 수요 증가 폭 둔화로 철광석과 원 료탄 가격은 다소 하향화 반면 高변동성은 지속 예상
- 중국의 원료생산규제 정책, 메이저사의 공급 과점화, 라니냐 등 이상기후 발생 가능성 및 파생상품 시장의 확대 지속 등에 기인
○ 원료가격의 高변동성 지속과 같은 Market Risk에 대한 노출은 ① 철강 원가 및 수익성에 영향을 미칠 가능성 상존, ② 계약중심(Benchmark)에서 시장 중심 가격 체계로 전환 가속화, ③ 고ㆍ저품위 원료 간 가격 격차 확대 현상 지속 가능성 등에 영향을 미칠 것으로 예측